Friday, December 13, 2013

Branding Romania: "Un Gigel in plus nu mai conteaza"

Evenimentul de fata find mult prea important pentru un tweet, un blogpost se impune.

Breaking News
Andrei Plesu este castigatorul detasat al concursului 'Branding Romania' cu intraductibila, sui generis mioritica, magistrala contributie "Un Gigel in plus nu mai conteaza"  (Ce e drept, concurenta nu a fost chiar fabuloasa.)


Friday, February 10, 2012

Despre economia Romaniei (si nu numai). Fragmente dintr-un interviu nepublicat


Cat de “negru” considerati ca va fi 2012 din punct de vedere economico/financiar si cum ar putea fi afectata Romania?

Nu avem, din nefericire, motive sa jubilam. Pe fondul deteriorarii perspectivei economice in general, si datorita crizei din zona euro in particular, 2012 va fi incert si pentru Romania.  Dupa cum stim la ora asta, toate agentiile globale au revizuit in scadere previziunile privind evolutia economiilor europene, din eurozona si din afara ei, incluzand aici FMI, Banca Mondiala, BERD etc. Fara sa dau prea multe detalii asupra a ceea ce puteti gasi practic in toate aceste rapoarte, fac o scurta trecere in revista a catorva dintre aspectele economice care ar putea fi direct afectate in Romania (NB: discutii mai specifice despre unele aspecte sunt prezente si in alte parti din acest interviu):
-       exporturile; criza eurozonei ar putea afecta cei mai importanti parteneri comerciali ai Romaniei (peste 70% din comertul exterior—ca volum exporturi plus importuri—este cu statele UE, in particular Italia, Germania si Franta), reducand substantial perspectiva exporturilor romanesti, unde nu stateam pe roze nici pana acum (deficitul comercial in Octombrie 2011 era de 747 milioane de euro, de unde am “revenit” de la mai rau)
-       accesul la credite; exista posibilitatea ca bancile straine (care detin 80% din activele bancare din Romania) sa isi reduca critic expunerea pe pietele emergente din centrul si estul Europei pe fondul crizei din eurozona (o restrangere substantiala a creditarii s-a facut deja in trimestrul trei al 2011).
-       riscul financiar; tot prin relatiile financiar-bancare importante cu banci expuse crizei euro-zonei, varianta (“spread”-ul) CDS-urilor ar putea sa creasca si mai mult (in cazul Romaniei s-a marit deja cu peste dublul mediei caracteristice economiilor emergente), implicand incertitudine mult marita pe piata financiara
Catalizat de impactul asupra dimensiunilor economice de mai sus, se pot anticipa si consecinte negative indirecte, de exemplu nevoia de noi masuri de austeritate bugetara, avand in vedere ca avem deja  imprumuturi foarte mari (transa recenta de 5 bilioane de euro de la FMI adaugandu-se imprumutului de 27 bilioane garantat de FMI si UE in 2009) si nivelul deficitului bugetar maxim e fixat, conform acordurilor cu creditorii; inrautatirea indicatorilor pietei muncii (lipsa noilor locuri de munca, somaj in crestere, salarii inghetate, ajutoare sociale anulate s.a.m.d); reducerea bugetelor alocate educatiei si cercetarii, unde suntem mult sub tintele propuse si incredibil de mult sub cele optime s.a.m.d. Cert este ca va fi nevoie de eforturi mari pentru a sustine o crestere economica pozitiva in viitorul apropiat. Discut in finalul acestui interviu despre masuri implementabile in viitorul apropiat care ar putea ameliora aceasta perspectiva economica.


 [...]


Am vazut ca sunteti la curent cu ceea ce se intampla in Romania (am vazut pe blog ca ati postat un editorial a lui Tapalaga).  Care ar putea fi cateva masuri pentru evitarea unei recesiuni in Romania (asa cum multi se astepta pentru 2012)?

In lipsa spatiului, ma voi limita doar la doua categorii principale (plus cateva subcategorii) de masuri pe care le consider importante pentru viitorul apropiat.

-       Guvern de tehnocrati si implicare mult mai mare a electoratului (legislativului). In momentul in care ar fi nevoie de ei mai mult ca niciodata, echipa guvernamentala nu are un singur economist credibil. In plus, alegatorii nu sunt implicati deloc in decizii economice care ii afecteaza imediat. Sa facem o paralela intre doua democratii-- in teorie ambele functionale. In SUA, Presedintele isi ia foarte in serios rolul de se consulta (in practica, de a urma recomandarile)  pe orice tema economica cu echipa sa de consilierii economici (“Council of Economic Advisers”, i.e. CEA) si de convinge publicul/legislativul asupra necesitatii unor masuri recomandate de acestia; pozitia este perfect descrisa de citatul “spuneti-mi ce e corect, si ma voi gandi cum sa vand asta cel mai bine” (conversatie publicata intr-un memoriu CEA, intre Presedintele Obama si Christina Romer, fosta sefa a CEA). In Romania, politicile economice se decid in aparenta fara consultarea expertilor si se implementeaza fara implicarea alegatorilor (alternativ, a reprezentatilor acestora in Parlament), prin “asumarea raspunderii” Guvernului; pozitia Executivului (si a Presedintiei) aduce deci mai mult cu “nu va bateti capul, stim noi bine ce facem[1].

-       Incetarea reducerii cheltuielilor bugetare si axarea pe reforme structurale pentru crestere durabila pe termen lung, in (cvasi)recesiuni. Multe din masurile de consolidare fiscala de pana acum, chiar si cele justificabile pe termen mediu si lung, au fost implementate prea brusc, la momentul inoportun. Reducerea cheltuielilor bugetare in perioade de recesiune curenta sau anticipata este controversata: nu exista o minoritate consistenta de economisti care sa le recomande fara rezerve. Desi nu avem un model teoretic cu previziuni precise, cele mai robuste rezultate empirice arata ca austeritatea in episoade de recesiune a fost urmata de episoade de prelungire, sau chiar agravare a recesiunii. In lipsa unor concluzii decisive in privinta cauzalitatii, avem suficiente motive sa anticipam efecte negative; ori cand vorbim de politici economice, bunastarea cetatenilor este obiectivul prioritar. Accentul trebuie pus pe reforme structurale de relansare economica, care sa induca o crestere economica durabila. Foarte succint, exemple de asemenea masuri necesare in Romania ar fi (pe langa masurile neimplementate de mai jos, unele au fost implementate doar superficial/partial si trebuie continuate/intensificate; in alte cazuri unele reforme s-au implementat exact pe dos, vezi de exemplu reducerea unor cheltuieli de finantare a cercetarii ca parte a pachetului de masuri de austeritate etc.):

o    Reforme ale pietei muncii. In contextul Romaniei, masurile pe partea cererii fortei de munca sunt in prezent prioritare, intre ele stimularea crearii de noi locuri de munca. Pe de alta parte masuri de stimulare a participarii in forta de munca ar trebui sa ramana in agenda tot timpul (superficial unele au fost implementate; de remarcat insa aici ca masuri gen reducerea ajutoarelor de somaj in perioade de recesiune, cand factual problema e lipsa locurilor de munca, dovedesc orice altceva decat competenta si responsabilitate sociala).
o    Reforme de privatizare. Privatizarea marilor companii de stat a fost de mult discutata, mult promisa, dar inca neefectuata; costurile intarzierilor sunt uriase. Privatizarea sistemului medical (NB facuta inteligent: copierea sistemului olandez sau elvetian “dupa ureche” nu e o solutie) este un alt exercitiu care trebuie finalizat etc.
o  Reforme de incurajare a antreprenoriatului. Masuri din aceasta categorie includ exemple gen stimularea prin deduceri de taxe in primii ani de activitate antreprenoriala, reducerea birocratiei necesare deschiderii unei afaceri proprii (in iunie 2011 eram pe locul 63 in lume din punct de vedere a cat de usor este sa devii antreprenor si pe locul 72 in clasificarea a cat de usor este sa functionezi ca antreprenor; cred ca se poate mai bine)
o    Reforme pentru R&D. Include cresterea investitiei in activitatile de cercetare si dezvoltare (R&D), si, implicit, in adaptarea si sustinerea invatamantului pentru a produce capitalul uman necesar acestor activitati.
o    Masuri de stimulare a investitiilor private din strainatate. Atragerea de capital privat este in prezent esentiala pentru Romania. Alternative existente pentru investitii (publice si/sau private) precum fondurile europene structurale si de coeziune (chiar la o rata de absorbtie de multe ori mai mare decat cea de pana acum) sau genul de parteneriate public-privat in derulare nu sunt suficiente sau neaparat sustenabile.


Puteti citi intreg documentul (10 intrebari + raspunsuri) in format PDF aici


[1] Citatul e imaginar, insa din categoria celor reale oferite de Executiv, si mai ales de Presedintie. Un exemplu elocvent din discursul recent  al domnului Basescu la investirea noului guvern: “Nu pot cere unui popor sa inteleaga prompt ce trebuie sa faca un guvern pentru ca tara sa nu se prabuseasca”.

Thursday, January 12, 2012

Facts and fantasy about the financial crisis

I find it the most lucid summary (and criticism) of almost everything influential that has been published on the financial crisis so far. Some of the books are reviewed too briefly, and some newer ones are completely omitted, but nonetheless I think this is the most concise and useful general-purpose article written on the crisis as yet. Currently you can download Andrew Lo's "Reading about the financial crisis: A 21-Book Review" from his website (PDF version dated Jan 9, 2012). It is prepared for the JEL-- hence you should be able to find it also in one of the their next issues, perhaps in an updated version.

A special mention: the "Fact and Fantasy" section of the article covers the startling misinterpretations (some of them still awaiting to be corrected!), by several prominent academics, policy makers, and journalists, of the 2004 change in the SEC Rule 15c3-1 concerning leverage restrictions of certain financial institutions. It is beyond alarming how fast and easy some of these errors propagate even among what-ought-to-be-connaisseurs-- and how long and hard it takes for them to be discovered and debunked thereafter. The following edifying quote from Lo's article cannot be emphasized enough: 
[...] Only the most neurotic of academics would dig further to attempt to refute a "fact" that jibes with his or her intuition and preconceptions. This example should serve as a cautionary tale for all of us, and underscores the critical need to collect, check, and accumulate data from which more accurate inferences can then be drawn. Without the immutable hard platform of objective facts on which we can build an accurate narrative of the crisis that stands the test of time, there's little hope for scientific progress as the waves of public opinion toss our perspective in one direction or another. This is one of the most compelling reasons to read more than one account of the financial crisis, and to seek out those books that may not agree with our preconceptions, just in case we've been inadvertently misled through faulty "facts".
* update: the selected quote above is from the October 24, 2011 version of Lo's article; it is slightly different in the Jan 9, 2012 PDF version linked above. I have a preference for the older version, hence I leave that one here.

Sunday, October 09, 2011

My Nobel Econ 2011 prediction

I say "Ernst Fehr, Matthew Rabin, and Richard Thaler for their contributions to behavioral economics" (I even bet 3$ on this, but for some yet unclear reason that pool has closed, with my money returned). In any case, I think it would be highly suspicious if I got it right also this time, given I got it perfectly last year and almost perfectly the year before that.


PS. By the way, as you must have noticed, although I've momentarily reduced the frequency of my blogposts, I've been posting brief impressions on my twitter

Tuesday, May 10, 2011

Jazz Impressions of Japan

The flawless Koto Song is my newest 'creative background piece': works miracles for theory modeling! For running regressions give Tokyo Traffic a shot.

More on Brubeck's best album ever (with some credits to my jazz-expert friend Dean). 

Thursday, May 05, 2011

More matching in Chicago

My research whereabouts: after an inspiring matching workshop at Kellogg, Northwestern: "Matching: findings, flaws and future" (workshop schedule in PDF)  a month and a half ago, I will attend another a priori very interesting conference on matching at the Milton Friedman Institute, University of Chicago, tomorrow and the day after tomorrow: "Matching and price theory" (conference schedule in PDF). The overlap in the two programs appears to be only one paper-- and that paper is the one I liked most last time, hence Philipp can safely go on presenting it again :-).

Tuesday, May 03, 2011

Funniest dating ad ever?

I hate you all. I hate London. I hate books. I hate critics. I hate this magazine, I hate this column and I hate all the goons who appear in it. But if you have large breasts, are younger than 30 and don't want to talk about the novel you're 'writing' I'll put that aside for approximately two hours one Saturday afternoon in January. Man, 33. Box no. 7810.


 

Thursday, April 28, 2011

My whereabouts

After a thought-provoking lecture yesterday by Daron Acemoglu on "Why Nations Fail" at Kellogg (if/when the previous link is replaced, you should be able to find the information on Acemoglu's lecture here)*, I am soon off to Vancouver, attending/presenting at the 2011 Society of Labor Economists (SOLE) meeting. Looking forward to the usually interesting SOLE conference, and to what I am being told should be a great city!


* I also attended Al Roth's excellent talk on "Market Design" a year ago, part of the same impressive Nancy Schwartz Memorial Lecture series; the more recent ones are all available in video format on the site; do not miss them!

Sunday, April 24, 2011

Econlinks: The Dale T. Mortensen Nobel edition

Monday, April 18, 2011

2011 San Pellegrino world top restaurant ranking

See here the top 1-50. And I am proud to note that I have tried by now 4 places in the 2011 world top 12, namely:
  • Noma (1): been there twice already, see here impressions (and some pictures) from the first time, the second was a lunch in October last year-- still have to get hold of those pictures online somewhere. Vale?
  • Alinea (6): been there exactly a month ago, details yet to come.
  • Per Se (10): visited for lunch during a brief but intense visit to NYC in November 2010, promised I would write impressions soon. I liked it more than Alinea, for starters...
  • Les Créations de Narisawa (12): end 2009, there is a whole saga behind this. This is also the one place that I believe still has a lot of growing chances. Can only go up in the world rankings, looking forward to seeing that materialize.
Remark as well that Noma, Alinea and Narisawa are respectively the 2011 top restaurants on the three continents I know (to a little extent) so far.